Что включает в себя финансовый менеджмент. Критерии деления капитала организации - это

Определение финансового менеджмента

Финансовый менеджмент – это процесс управления операциями, связанными с финансовыми и денежными потоками, который направлен на обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами в необходимое время, а также их оптимальное использование в соответствии с целями и потребностями.

В общем виде финансовый менеджмент представляет собой такую схему:

Управление это влияние субъекта на объект для достижения необходимого результата. В финансовом менеджменте субъектами выступают финансовые менеджеры, а объектами – ресурсы предприятия и источники их образования.

Целью финансового менеджмента будет повышение финансового состояния владельцев компании.

Принципы на которых основан финансовый менеджмент

1. Интегрированность в общую систему управления компанией. Независимо от того в какой области деятельности принимается управленческое решение, в любом случае оно будет влиять на . Финансовый менеджмент связан с различными видами функционального менеджмента. Именно поэтому и необходимо интегрирование финансового менеджмента в общую систему управления.

2. Системный характер составления управленческих решений. Финансовый менеджмент должен быть представлен в виде комплексной управленческой системы, которая способна обеспечить разработку управленческих решений, зависимых друг от друга, каждое из которых будет влиять на общий финансовый результат предприятия.

3. Высокая динамика в управлении. Не всегда возможным является использование ранее принятых решений в будущем, поскольку внешняя среда очень динамична, и склонна меняться в любой момент. При этом могут меняться и внутренние условия существования предприятия, в особенности при переходах к последующему жизненному циклу. Следовательно финансовый менеджмент должен быть очень гибким, для того чтобы приспосабливаться к условиям как внешней так и внутренней среды и другим факторам.

4. Множество вариантов при разработке управленческих решений. В процессе разработки решений финансовый менеджмент должен учитывать так же альтернативные варианты принимаемых решений.

5. Ориентация на общие цели предприятия. Любое решение, даже самое эффективное не может быть реализовано, если оно противоречит общей стратегической цели развития предприятия.

Основные задачи финансового менеджмента

1. Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами в достаточном объеме, для его развития в определенном периоде. Реализация этой задачи может выполняться как за счет заемных средств, или же внутренних источников предприятия.

2. Оптимальное распределение финансовых ресурсов на определенные сферы деятельности. Эта задача помогает установить необходимую пропорцию в распределении средств на производственные и социальные нужды и развитие предприятия.

3. Эффективность использования денежного оборота. Решение этой задачи происходит в процессе оптимизации распределения денежных потоков предприятия.

4. Обеспечение стабильного финансового равновесия предприятия. Это равновесие будет представлено в виде финансовой устойчивости и платежеспособности, его обеспечение возможно за счет формирования оптимального размера капитала и активов, самофинансированием инвестиционных нужд и т.д.

Финансовый менеджмент -- планирование, принятие решений в области управления финансовыми потоками компании, фирмы, включая инвестиции.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.

Тактика -- это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной фин. политики. Задачи финансового менеджмента:

* Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.

* Оптимизация денежного оборота.

* Оптимизация расходов.

* Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии.

* Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия.

* Обеспечение рентабельности предприятия.

* Задачи в области антикризисного управления.

* Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

* . Максимизация прибыли предприятия.

Основными принципами финансового менеджмента являются:

* Финансовая самостоятельность предприятия.

* Самофинансирование предприятия.

* Материальная заинтересованность предприятия.

* Материальная ответственность.

* Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Между физическими и юридическими лицами, а также государством существует система финансовых отношений. По сути, финансы - это кровь, которая течет, тем самым обеспечивая жизнь всему обществу, государству. Чтобы финансы, как часть денежных отношений, были эффективно использованы, необходимо качественное управление ресурсом. И тут как раз на помощь приходит такая наука, как финансовый менеджмент. Она и призвана упорядочить финансовые отношения на коммерческим предприятии, обеспечить грамотное использование ресурсов.

На уровне предприятий и фирм финансы обеспечивают функционирование объектов деятельности. При эффективном финансовом менеджменте предприятие эффективно хозяйствует, становится привлекательным для инвестиций, вливаний денежных средств. Так что, получается, во многом финансовый менеджмент определяет репутацию фирмы.

Что подразумевается сейчас под финансовом менеджменте на предприятии? Так как мы находимся в рыночных условиях, необходимо направлять денежные потоки в те сектора экономики, производства, где их рентабельность будет максимально высокой. То есть, специалист по финансовому менеджменту по природе своей должен быть аналитиком, хорошо понимающим тенденции в спросе и предложении, а также фискальную политику государства. Максимальная рентабельность денежных средств, а также безопасность вложений - одни из ключевых задач финансового менеджера.

На разных предприятиях в России финансовый менеджмент организован по-разному. На больших предприятиях, как правило, существует отдельный финансовый отдел, централизованно управляющий денежными ресурсами. На малых предприятиях часто можно увидеть генерального и финансового директора в одном лице, либо, вариант чуть лучше, отдел финансового менеджмента представлен всего одним или двумя специалистами - директора по финансам и его помощника (бухгалтера).

Финансовый менеджмент в фирме предполагает, что работник на подобной должности должен хорошо понимать принципы работы финансовых инструментов, а полученные знания с легкостью применять на практике. Обязательным будут являться знания вертикальных и горизонтальных способов оценки хозяйствования предприятия по формам бухгалтерской отчетности, отличное значение бухучета по РСБУ и, желательно, МСФО. Специалист должен уметь выводить финансовые коэффициенты на основании первичных данных хозяйствования. А для компаний ритейла, торговли, крайне важно иметь навыки оценки и управления оборотными фондами фирмы.

Некоторые знания о финансовом менеджменте можно почерпнуть на нашем сайте. Думается, он будет полезен и для студентов экономических специальностей. Мы постарались подать основы финансового менеджмента в крайне простой и понятной форме.

Тест 1. Финансовый менеджмент представляет собой:
а) государственное управление финансами;
б) управление финансовыми потоками коммерческой организации;
в) управление финансовыми потоками некоммерческой организации.
Тест 2. Авторами экономической концепции «Рыночная стоимость предприятия и стоимость капитала не зависят от структуры капитала» являются:
а) Ф. Модильяни и М. Миллер;
б) Э. Альтман;
в) М. Гордон и Д. Линтнер.
Тест 3. К основным концепциям финансового менеджмента относятся концепции:
а) компромисса между доходностью и риском;
б) денежного потока;
в) стоимости капитала;
г) альтернативности затрат;
д) все варианты верны.
Тест 4. Система управления финансами организации - это:
а) финансовая политика;
б) финансовая стратегия;
в) финансовая тактика;
г) финансовый механизм.
Тест 5. Теория «синицы в руках» утверждает:
а) стоимость организации максимизируется выплатой дивидендов;
б) стоимость организации не зависит от дивидендной политики;
в) дивидендная политика не влияет на требуемую инвесторами норму прибыли;
г) инвесторы предпочитают получать доход от прироста капитала, а не в виде дивидендов.
Тест 6. Финансовая стратегия - это:
а) определение долговременного курса в области корпоративных финансов, направленного на реализацию миссии;

б) решение задач конкретного этана развития финансов;
в) разработка новых методов распределения денежных средств.
Тест 7. Назовите свойство, нехарактерное для организации:
а) существует независимо от ее собственников;
б) неограниченная ответственность собственника перед организацией;
в) право на долю собственности подтверждается долей в ее акционерном капитале;
г) акции могут передаваться другим лицам.
Тест 8. Долгосрочная цель организации:
а) максимизация прибыли;
б) минимизация затрат;
в) рост стоимости;
г) максимизация дивидендов акционеров.
Тест 9. Кто в малом бизнесе является финансистом:
а) вице-президент по финансам;
б) директор по экономике;
в) финансовый директор;
г) бухгалтер.
Тест 10. Директорский опцион - это:
а) поощрение менеджера за успешную работу определенным количеством бесплатных акций;
б) поощрение менеджера за успешную работу определенным количеством акций, которые он может купить по цене, которая была несколько лет назад;
в) поощрение менеджера за успешную работу в виде выделенного денежного фонда;
г) первоочередность продажи акций в случае объявления тендера.
Тест 11. Если организация выходит на публику первый раз то:
а) цена предложения будет базироваться на существующей цене акций или доходах на облигации;
б) банкиры должны оценить цену равновесия, по которой акции будут продаваться после выпуска;
в) цена предложения определяется самой организацией, которая выходит на публику;
г) цена предложения будет определяться самой организацией, которая выходит на публику, плюс на несколько пунктов выше для оплаты инвестиционного банкира.
Тест 12. Андеррайтер - это:
а) инвестор, который не участвует непосредственно в управлении;
б) инвестор, который непосредственно участвует в управлении;
в) брокер, продающий акции организации на вторичном рынке;
г) банкирский дом, который подготавливает новый выпуск ценных бумаг.
Тест 13. Что не входит в права владельцев обыкновенных акций:
а) собственниками являются владельцы обыкновенных акций;
б) право принимать конкретные решения по управлению;
в) право избирать руководство, которое в свою очередь избирает руководящих сотрудников для управления производством;
г) контроль над организацией.
Тест 14. Финансовая политика - это:
а) целенаправленное использование финансов;
б) совокупность финансовых отношений;
в) финансовый механизм как составная часть системы управления.
Тест 15. Что входит в собственный капитал организации:
а) стоимость привилегированных акций по номиналу;
б) стоимость эмиссии облигации;
в) оплаченный капитал;
г) стоимость основных фондов.
Тест 16. Оплаченный капитал - это:
а) стоимость первичной эмиссии акций;
б) проценты, которые организация платит по долгам;
в) оборотный капитал;
г) средства, полученные сверх номинальной стоимости, когда организация продает новые акции.
Тест 17. Что не входит в собственный капитал организации:
а) нераспределенная прибыль;
б) стоимость обыкновенных акций по номиналу;
в) стоимость привилегированных акций по номиналу;
г) оплаченный капитал.
Тест 18. Средневзвешенная стоимость капитала - это:
а) сумма стоимостей составляющих структуры капитала, деленная на их число;
б) сумма стоимостей составляющих структуры капитала после уплаты налога, умножения на их доли в итоге баланса организации;
в) сумма стоимостей отдельных составляющих структуры капитала, таких, как привилегированные и обыкновенные акции, нераспределенная прибыль.
Тест 19. Составляющие структуры капитала:
а) оборотные активы и внеоборотные активы;
б) долгосрочные обязательства, привилегированные акции, обыкновенные акции, нераспределенная прибыль;
в) текущие активы, оборудование, здания и сооружения, земля.
Тест 20. Предельная стоимость капитала - это:
а) изменение средневзвешенной стоимости в связи с дополнительными инвестициями;
б) максимальная стоимость новых инвестиций;
в) стоимость дополнительного капитала.
Тест 21. Решение об увеличении уставного капитала акционерного общества принимается:
а) общим собранием акционеров;
б) советом директоров только единогласно (кроме выбывших его членов);
в) 2/3 голосов членов совета директоров;
г) советом директоров и правлением АО.
Тест 22. Предоставление открытому акционерному обществу или его акционерам преимущественного права на приобретение акций, отчуждаемых его акционерами:
а) допускается в исключительных случаях;
б) допускается с согласия совета директоров;
в) не допускается.
Тест 23. Минимальный размер резервного фонда АО в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями) должен составлять:
а) 5% суммы уставного капитала;
б) 15% суммы уставного капитала;
в) 50% размера собственных средств.

Тест 24. Какие из перечисленных средств являются для организации наиболее дешевыми:
а) дебиторская задолженность;
б) ссуда банка;
в) кредиторская задолженность;
г) облигационный заем.
Тест 25. К собственному капиталу организации относятся:
а) уставный капитал;
б) резервный фонд;
в) здание;
г) нераспределенная прибыль;
д) готовая продукция;
е) дебиторская задолженность.
Тест 26. К активам организации относятся:
а) убытки;
б) кредиторская задолженность;
в) добавочный капитал;
г) патенты;
д) краткосрочные банковские ссуды;
е) внеоборотные фонды.
Тест 27. К активным основным фондам относятся:
а) транспортные средства;
б) оборудование;
в) мосты;
г) сырье; д)здания; е) патенты.
Тест 28. Структура оборотных средств - это:
а) совокупность элементов, образующих оборотные фонды и фонды обращения;
б) соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения;
в) совокупность предметов труда и средств труда;
г) совокупность денежных ресурсов.
Тест 29. Какие функции выполняют оборотные средства:
а) распределительную и контрольную;
б) производственную и расчетную;
в) регулирующую и фискальную;
г) все ответы верны.

Тест 30. Признаки классификации основных фондов:
а) отраслевой;
б) по назначению;
в) по видам;
г) по временному периоду.
Тест 31. К медленнореализуемым оборотным активам следует относить:
а) сырье;
б) дебиторскую задолженность;
в) материалы;
г) незавершенное производство.
Тест 32. Материальные активы - это:
а) торговая марка, патенты;
б) облигации, акции;
г) все ответы верны.
Тест 33. Нематериальные активы - это:
а) торговая марка, патенты;
б) облигации, акции;
в) здания, сооружения, оборудование, земля;
г) все ответы верны.
Тест 34. Финансовые активы - это:
а) торговая марка, патенты;
б) облигации, акции;
в) здания, сооружения, оборудование, земля;
г) все варианты верны.
Тест 35. В понятие «недвижимость» входят:
а) наличность;
б) производственные запасы;
в) готовая продукция на складах;
г) земельный участок.
Тест 36. Какие из перечисленных ценных бумаг не могут приобретать юридические лица:
а) депозитные сертификаты;
б) сберегательные сертификаты;
в) облигации государственного займа;
г) корпоративные акции.
Тест 37. Какая биржа обслуживает рынок ценных бумаг:
а) валютная;
б) фондовая;
в) товарная;
г) все варианты верны.
Тест 38. Привилегированная акция дает право:
а) на управление;
б) на получение прибыли;
в) на получение фиксированного дивиденда;
г) быть избранным в совет директоров.
Тест 39. Основными показателями, влияющими на повышение эффективности портфеля ценных бумаг организации, являются:
а) срок вложения;
б) доходность;
в) ликвидность;
г) риск;
д) размер вложения;
е) все варианты верны.
Тест 40. Основные участники рынка ценных бумаг - это:
а) инвесторы;
б) эмитенты;
в) инсайдеры;
г) фондовые биржи;
д) депозитарии;
е) регистраторы.
Тест 41. Производные ценные бумаги - это:
а) опционы;
б) акции; и
в) государственные краткосрочные облигации;
г) варранты;
д) фьючерсы.

Тест 42. Вторичный рынок - это:
а) рынок капиталов;
б) рынок, на кодером наращивают капитал, выпускай новые ценные бумаги;
в) рынок, на котором инвесторы осуществляют куплю-продажу ценных бумаг и других финансовых инструментов;
г) рынки долгосрочных долговых обязательств.
Тест 43. Стоимость привилегированной акции определяется как:
а) сумма дивидендов за весь период существования акции;
б) отношение дивиденда по привилегированной акции к ее текущей цене;
в) дивиденд следующего года, умноженный на темп его роста;
г) отношение дивиденда к номинальной цене привилегированной акции.
Тест 44. Стоимость обыкновенных акций нового выпуска:
а) выше стоимости нераспределенной прибыли;
б) равна стоимости нераспределенной прибыли;
в) ниже стоимости нераспределенной прибыли;
г) равна издержкам на эмиссию нового выпуска.
Тест 45. Как определяется стоимость облигаций:
а) купонная ставка облигаций;
б) купонная ставка за вычетом налогов;
в) реальный доход от облигаций;
г) реальный доход от облигаций за вычетом налогов.
Тест 46. Доходы облигации - это:
а) облигации, которые могут быть обменены на фиксированное число акций организации-эмитента;
б) купонные платежи, которые зависят от размера прибыли;
в) которые позволяют держателю купить акции по установленной цене;
г) которые позволяют инвестору получать фиксированный процент от номинала.
Тест 47. Сходные черты облигаций и привилегированных акций:
а) одинаковые сроки действия;
б) фиксированные выплаты;
в) и те и другие приносят доход в виде аннуитета;
г) и те и другие являются долговыми обязательствами.

Тест 48. Реальный доход по облигации зависит от:
а) купонной ставки;
б) номинальной цены;
в) даты погашения;
г) от рыночной цены, по которой купили облигацию.
Тест 49. Обыкновенная акция как ценная бумага удостоверяет:
а) владение частью распределяемой АО прибыли;
б) участие в управлении акционерным обществом;
в) обязательство эмитента вернуть долг через определенное время;
г) право инвестора получать определенный процент от номинальной стоимости ценной бумаги в виде вознаграждения за предоставленные денежные средства;
д) возможность приобретения новых акций данного АО.
Тест 50. Переводный вексель выписывает:
а) должник;
б) кредитор;
в) акцептант;
г) ремитент.
Тест 51. Какие из следующих утверждений верны:
а) расчетная цена обыкновенной акции равна дисконтированному потоку будущих прибылей в расчете на акцию;
б) расчетная цена обыкновенной акции равна приведенной стоимости прибыли на акцию при условии, что организация не растет, плюс чистая текущая стоимость будущих перспектив роста;
в) расчетная цена обыкновенной акции равна дисконтированному потоку будущих дивидендов плюс приведенная стоимость ожидаемой доходности от прироста капитала в расчете на акцию;
г) нет правильного ответа.
Тест 52. Что не относится к долгосрочной задолженности:
а) срочные кредиты;
б) облигации;
в) обыкновенные акции;
г) облигации с досрочным выкупом.

Тест 53. Схожие черты привилегированных и обыкновенных облигаций:
а) владельцы имеют одинаковые права при принятии решений;
б) фиксированные выплаты;
в) одинаковые сроки жизни;
г) и те и другие приносят доход в виде аннуитета.
Тест 54. Будущая стоимость - это:
а) сегодняшняя оценка, умноженная на коэффициент дисконтирования;
б) сегодняшняя оценка, деленная на единицу, плюс ставка процента в t-й степени;
г) нет правильного ответа.
Тест 55. Денежные рынки - это:
а) рынки акций;
б) рынки товаров и услуг;
в) рынки долговых обязательств со сроком погашения до одного года;
г) рынки облигаций.
Тест 56. Аннуитет - это:
а) денежный поток инвестиций;
б) ряд платежей за определенный период;
в) операционный денежный поток;
г) ряд платежей равной величины за определенный период.
Тест 57. Приведенная стоимость - это:
а) отыскание будущей оценки сегодняшнего платежа;
б) сегодняшняя оценка будущих платежей, дисконтированных по определенной ставке;
в) сегодняшняя оценка, умноженная на единицу, плюс ставка процента в t-й степени;
г) нет правильного ответа.
Тест 58. Дисконтирование представляет собой:
а) процесс приведения будущей стоимости денег к их настоящей стоимости;
б) процесс приведения настоящей стоимости денег к будущей;
в) нет правильного ответа.
Тест 59. Ринки капиталов - это:
а) рынки долгосрочных долговых обязательств и акций;
б) ипотечные рынки;
в) рынки потребительских товаров и услуг;
г) рынки долговых обязательств со сроком погашения до одного года.
Тест 60. Риск - это:
а) вероятность наступления события, связанного с возможными финансовыми потерями или другими негативными последствиями;
б) опасность возникновения негативных последствий, связанных с производственной, финансовой и инвестиционной деятельностью;
в) все ответы верны.
Тест 61. Что такое операционный риск:
а) риск, связанный с финансовой деятельностью;
б) риск, связанный с постоянными затратами;
в) риск, связанный с заемными средствами;
г) риск, связанный с прогнозом будущего дохода от основной деятельности..
Тест 62. Специальный фонд денежных средств, образование которого предусмотрено уставом акционерного общества, формируемый за счет отчислений из прибыли и предназначенный для страхования рисков, - это:
а) фонд потребления;
б) уставный капитал;
в) добавочный капитал;
г) фонд накопления;
д) резервный фонд.
Тест 63. К методам управления рисками относятся:
а) самострахование;
б) хеджирование;
в) диверсификация;
г) сертификация;
д) все ответы верны.
Тест 64. Финансовая зависимость - это:
а) степень использования переменных издержек в операциях организации;
б) степень использования постоянных выплат по долгу и привилегированным акциям;
г) степень использования арендных платежей;
д) нет правильного ответа.
Тест 65. Финансовый риск - это:
а) риск, связанный с финансовой зависимостью;
б) риск, связанный с видами деятельности;
в) риск, связанный с постоянными издержками;
г) риск, связанный с изменением продажной цены.
Тест 66. Что такое операционная зависимость:
а) степень использования переменных издержек;
б) степень использования постоянных выплат по долгу;
в) степень использования постоянных издержек в операциях организации;
г) степень использования арендных платежей.
Тест 67. В чем отличие планирования от прогнозирования:
а) планирование рассматривает только наиболее вероятные события и результаты, а прогнозирование рассматривает и менее вероятные, но возможные события;
б) планирование рассматривает и наиболее вероятные события, и менее вероятные, но возможные события; прогнозирование - только наиболее вероятные события и результаты;
в) планирование использует вероятностно-статистические методы, а прогнозирование - нормативные методы;
г) для планирования необходима информация за большое количество предшествующих лет; для прогнозирования достаточно информации за один предшествующий год;
д) нет правильного ответа.
Тест 68. Финансовое планирование - это:
а) планирование производственной программы;
б) планирование инвестиционных проектов;
в) планирование решений по источникам финансирования;
г) планирование инвестиционных решений и решений по финансированию.

Тест 69. Операционное планирование - это:
а) планирование инвестиционных проектов;
б) Оптимизация производственной программы;
в) разработка планового баланса организации;
г) планирование прибылей и убытков;
д) все ответы верны.
Тест 70. Требования модели линейного программирования:
а) нелинейности критерия и линейности ограничений;
б) линейности критерия и нелинейности ограничений;
в) отрицательности переменных;
г) линейности критерия и линейности ограничений.
Тест 71. В чем достоинства финансовых моделей:
а) бухгалтерское видение мира;
б) принятие оптимизационных решений;
в) простота и практичность;
г) все ответы верны.
Тест 72. В чем недостатки финансовых моделей:
а) простота;
б) отсутствие оптимизации финансовых решений;
в) практичность;
г) автоматизация расчетов.
Тест 73. Матричная модель организации основана на:
а) базе модели линейного программирования;
б) межотраслевом балансе;
в) базе финансовых моделей;
г) статистических методах.
Тест 74. Долгосрочное финансовое планирование - это:
а) бюджетирование;
б) управление собственным капиталом;
в) финансовое планирование на срок больше года;
г) тактическое финансовое планирование.
Тест 75. Из какого фонда осуществляется финансирование капитальных вложений производственного назначения:
а) фонда потребления;
б) фонда накопления;
в) резервного фонда;
г) добавочного капитала.

Тест 76. Понятие «инвестиционный проект» дано:
а) в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
б) в Федеральном законе «О иностранных инвестициях в Российской Федерации»;
в) в Федеральном законе «О бюджете развития Российской Федерации»;
г) в Гражданском кодексе РФ.
Тест 77. Какие внешние источники может привлечь организация для финансирования капитальных вложений:
а) реинвестированную прибыль;
б) амортизационные отчисления;
в) оборотные средства;
г) банковский кредит;
д) бюджетные ассигнования.
Тест 78. В чем назначение амортизационного фонда:
а) в учете функциональных возможностей основных фондов и нематериальных активов;
б) обеспечении воспроизводства основных фондов и нематериальных активов;
в) отражении затрат на приобретение внеоборотных и оборотных активов в себестоимости производимой продукции;
г) нет правильного ответа.
Тест 79. Какой из этапов принятия инвестиционных решений наиболее важный:
а) подготовка чистого денежного потока;
б) определение ставки дисконтирования;
в) расчет показателей эффективности инвестиционных потоков;
г) анализ на чувствительность.
Тест 80. Капитальные вложения - это:
а) финансирование воспроизводства основных фондов и нематериальных активов;
б) вложение денежных средств в активы, приносящие максимальный доход;
в) долгосрочное вложение денежных средств в финансовые инвестиции;
г) нет правильного ответа.
Тест 81. Прогнозирование является основой планирования:
а) оперативного;
б) текущего;
в) перспективного;
г) все ответы верны.
Тест 82. В чем сущность «золотого правила» финансового менеджмента:
а) сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра;
б) доход возрастает по мере уменьшения риска;
в) чем выше платежеспособность, тем меньше ликвидность;
г) все ответы верны.
Тест 83. В какую фирму инвестор предпочтет вложить деньги: в ту, которая проводит политику поддержания:
а) постоянного коэффициента выплаты дивидендов;
б) постоянных денежных дивидендов на акцию;
в) планового тепа роста дивидендов;
г) регулярных постоянных ежеквартальных дивидендов плюс дополнительные выплаты в конце года, когда доход достаточно высок или инвестиционные потребности невелики.
Тест 84. Финансовые посредники - это промежуточное звено между.
а) организацией и банком;
б) между заемщиками и кредиторами;
в) между покупателями и продавцами;
г) все ответы верны.
Тест 85. Точка безубыточности - это:
а) равенство прибыли на акцию в различных вариантах финансирования;
б) количество изделий, когда издержки производства равны доходу от их продажи;
в) количество изделий, когда доходы от их продажи превышают издержки производства;
г) количество изделий, когда прибыль до уплаты процентов и налогов положительна.
Тест 86. Коэффициенты рыночной стоимости соотносят: а) уровень ликвидности и стоимость организации;

б) цену акции с ее прибылями и балансовой стоимостью одной акции;
в) рентабельность продукции и рентабельность активов;
г) первоначальную и остаточную стоимость основных средств;
д) нет правильного ответа.
Тест 87. Чистая прибыль - это:
а) доход минус переменные и постоянные затраты;
б) доход минус переменные затраты;
в) доход минус все затраты, проценты и налоги;
г) доход минус все затраты и проценты.
Тест 88. Коэффициенты управления активами позволяют определить:
а) насколько эффективно компания управляет своими активами;
б) уровень прибыльности компании;
в) уровень рентабельности компании;
г) насколько ликвидна компания.
Тест 89. Какая из приведенных формул верна для коэффициента текущей ликвидности:
а) (Денежные средства + Ценные бумаги) / Текущие обязательства
б) (Текущие активы - Товарно-материальные затраты) / Текущие обязательства
в) Текущие активы / Текущие обязательства
г) Объем продаж / Суммарные активы
Тест 90. Коэффициент ликвидности показывает соотношение:
а) активов и пассивов;
б) текущих активов и ее текущих обязательств;
в) внеоборотных активов и долгосрочных обязательств;
г) текущих активов и стоимости основных средств.
Тест 91. Финансовые коэффициенты организации сравниваются:
а) с финансовыми коэффициентами лучшей организации отрасли;
б) с финансовыми коэффициентами худшей организации отрасли;
в) со среднеотраслевыми коэффициентами отрасли;
г) с лучшими финансовыми коэффициентами прошлых лет.

Тест 92. Коэффициент структуры капитала отражает:
а) соотношение между долгосрочным и краткосрочным долгом;
б) степень финансирования компании за счет заемных средств;
в) неспособность организации погасить долговые обязательства;
г) соотношение между краткосрочным долгом и акционерным капиталом.
Тест 93. Маржинальный доход определяется как:
а) отношение выручки от реализации к прибыли от реализации;
б) разница между выручкой и переменными затратами;
в) сумма прибыли от реализации и постоянных затрат;
г) произведение нормы маржинального дохода и постоянных затрат;
д) нет правильного ответа.
Тест 94. Отношение прибыли от реализации к выручке от реализации, в процентном выражении, - это:
а) ликвидность;
б) платежеспособность;
в) маневренность;
г) рентабельность продукции;
д) рентабельность продаж.
Тест 95. Показатели, характеризующие качественное состояние основных фондов, - это:
а) коэффициент износа;
б) коэффициент годности;
в) коэффициент обновления;
г) коэффициент выбытия;
д) коэффициент ликвидности;
е) коэффициент маневренности;
ж) все ответы верны.
Тест 96. Ликвидность - это:
а) способность организации платить по обязательствам;
б) возможность организовать эффективную деятельность;
в) способность трансформировать различные активы в денежные средства;
г) нет правильного ответа.
Тест 97. Фондоотдача - это показатель, обратный к показателю:
а) фондовооружённости;
б) фондоемкости;
в) выбытия;
г) загруженности основных фондов.
Тест 98. Прибыль - это показатель:
а) рентабельности производства;
б) эффективности производства;
в) экономического эффекта;
г) все ответы верны.
Тест 99. Себестоимость продукции - это:
а) затраты на сырье, материалы, зарплату работникам;
б) затраты на производство и реализацию продукции;
в) затраты на финансирование инвестиционных проектов;
г) затраты на приобретение ценных бумаг.
Тест 100. Метод прямого счета при планировании прибыли основан на:
а) определении прибыли по всей номенклатуре реализованной продукции с учетом остатков нереализуемой продукции;
б) расчете изменения оптовых цен промышленности в планируемом периоде;
в) сопоставлении базовых и планируемых показателей прибыли.
г) ссудной ставке капитала.
Тест 101. Показатель, характеризующий объем реализованной продукции, при котором сумма чистого дохода равна общей сумме издержек, - это:
а) финансовый леверидж;
б) производственный рычаг;
в) порог рентабельности;
г) запас финансовой прочности.
Тест 102. Что учитывает показатель срока окупаемости:
а) потоки денежных средств после периода окупаемости;
б) эффект временной стоимости денег;
в) степень риска, присущего для проекта;
г) время, необходимое для покрытия первоначальных затрат на проект.

Тест 103. Дифференциал финансового левериджа - это:
а) сумма заемных средств, используемых в расчете на единицу собственных средств;
б) разница между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит;
в) разница между суммой собственных и заемных средств;
г) нет правильного ответа.
Тест 104. Воздействие на сумму прибыли за счет изменений в соотношении постоянных и переменных издержек - это:
а) операционный леверидж;
б) финансовый леверидж;
в) эффект финансового левериджа.
Тест 105. В чем преимущества показателя периода окупаемости:
а) в игнорировании временной стоимости денег;
б) легкости понимания, простоте применения;
в) игнорировании денежных потоков за рамками срока окупаемости;
г) решении в пользу краткосрочных инвестиций.
Тест 106. Какой показатель характеризует использование заемных средств и оказывает влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала:
а) производственный леверидж;
б) эффект финансового левериджа;
в) запас финансовой прочности;
г) операционный леверидж.
Тест 107. Что представляет собой маржинальная прибыль:
а) дополнительную прибыль, полученную от роста объема выручки от реализации при неизменных условно-постоянных затратах;
б) прибыль, полученную от инвестиционной деятельности;
в) дополнительную прибыль, полученную от роста объема выручки от продаж при неизменных смешанных затратах;
г) нет правильного ответа.
Тест 108. Дивиденд - это способ получения дохода по:
а) акциям;
б) облигациям;
в) чекам;
г) векселям.
Тест 109. Источниками выплаты дивидендов в соответствии с действующим законодательством РФ является:
а) чистая прибыль текущего года;
б) нераспределенная прибыль прошлых лет;
в) валовая прибыль;
г) выручка от реализации;
д) все ответы верны.
Тест 110. Каков источник выплаты дивидендов по акциям:
а) валовая прибыль;
б) чистая прибыль;
в) выручка от реализации продукции;
г) добавочный фонд;
д) нераспределенная прибыль.
Тест 111. Какому подходу соответствует остаточная политика дивидендных выплат:
а) консервативному;
б) умеренному;
в) агрессивному;
г) все ответы верны.
Тест 112. Формирование учетной политики возлагается на:
а) главного бухгалтера;
б) главного бухгалтера совместно с представителем юридической службы;
в) руководителя;
г) все ответы верны.
Тест 113. Какие элементы затрат относятся к переменным расходам:
а) затраты на сырье;
б) затраты на топливо;
в) арендная плата;
г) амортизация;
д) сдельная заработная плата.
Тест 114. Дебиторская задолженность это:
а) финансовый метод;
б) финансовый инструмент;
в) финансовый механизм;
г) финансовый риск.
Тест 115. Какие из приведенных утверждений неверны:
а) организация не имеет права выплачивать дивиденды из уставного капитала;
б) организация не имеет права выплачивать дивиденды, если неплатежеспособна;
в) долгосрочное приращение капитала облагается налогом на прибыль;
г) организации платят налоги только на 50% дивидендов, полученных от других организаций.
Тест 116. Оборачиваемость дебиторской задолженности - это:
а) отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности;
б) отношение сомнительной дебиторской задолженности к дебиторской задолженности;
в) отношение длительности анализируемого периода к дебиторской задолженности;
г) отношение оборотных активов к дебиторской задолженности;
д) нет правильного ответа.
Тест 117. Кредитование под залог недвижимости - это:
а) ипотека;
б) лизинг;
в) мониторинг;
г) форфейтинг;
д) все ответы верны.
Тест 118. Банк имеет право списывать средства со счетов организации:
а) по собственному усмотрению;
б) на основании расчетных документов, выставленных банку - получателю средств;
в) по распоряжению владельцев счетов кроме случаев, предусмотренных законодательством.
Тест 119. Документ финансовой отчетности, отражающий источники формирования денежных средств и направления их использования в денежном выражении на определенную дату, - это:
а) отчет о финансовых результатах;
б) отчет о прибылях и убытках;
в) отчет о движении денежных средств;

г) бухгалтерский баланс;
д) все ответы верны.

Тест 120. Что относится к основным видам финансовых отчетов:
а) балансовый отчет;
б) отчет о материально-технических запасах;
в) отчет о прибылях и убытках;
г) отчет о накладных расходах;
д) отчет о движении денежных средств;
е) отчет о заработной плате.
Тест 121. Способы ведения финансового учета - это:
а) первичное наблюдение;
б) логистика;
в) стоимостное измерение;
г) моделирование;
д) прогнозирование;
е) итоговое обобщение фактов хозяйственной деятельности.
Тест 122. В чем сущность финансового контроля:
а) в осуществлении контроля над формированием, распределением и использованием денежных фондов;
б) проведении контроля над работой финансовых подразделений;
в) составлении финансовой отчетности для представления в государственные финансовые органы.
Тест 123. Банкротство - это:
а) финансовая несостоятельность, признанная в судебном порядке;
б) финансовая несостоятельность, признанная кредиторами;
в) неспособность удовлетворить требования кредиторов в установленные сроки;
г) нет правильного ответа.
Тест 124. Система методов исследования состояния фондового рынка, основанная на изучении тенденций динамики основных показателей, - это:
а) технический анализ;
б) фундаментальный анализ;
в) SWOT-анализ;
е) финансовый анализ.
Тест 125. Доверительное отношение - это:
а) консалтинг;
б) инжиниринг;
в) траст;
г) все ответы верны.

Друзья, хотите понять, что такое финансовый менеджмент и зачем он нужен? Тогда давайте ниже разберём эту заумную фразу на человеческом языке 🙂

Мы с вами по порядку и пристально рассмотрим следующие вопросы:

1. Как финансовый менеджмент рассматривает работу компании?

2. Какая существует основная финансовая отчетность?

Итак, поехали…

Часть 1. Работа компании «глазами» финансового менеджмента

Первоочередная цель финансового менеджмента – это увеличение капитала владельцев (акционеров) компании. Для того чтобы эту задачу выполнить, в компании должен быть хорошо организован процесс управления финансовыми ресурсами и выстроена эффективная финансовая политика.

Финансовый менеджмент должен решать такие задачи:

— обеспечение максимально эффективного использования финансовых ресурсов;

— оптимизация денежных потоков;

— эффективная оценка финансовых возможностей компании;

— минимизация финансовых рисков;

— оптимизация расходов;

— обеспечение целевой рентабельности и финансовой устойчивости.

Думаю, с целями и задачами финансового менеджмента всё понятно, теперь давайте заглянем внутрь компании глазами финансиста.

Чтобы начать работать, любому бизнесу нужны деньги, т.е. стартовый капитал. Те деньги, которые есть у собственника, называются собственный капитал . В качестве собственных средств могут выступать не только деньги, а и товарно-материальные запасы (имеющееся в наличие сырье, полуфабрикаты и т.д.) и основные средства (здания, оборудование и т.п.), которые владельцы вложили в компанию. Это уже будет уставный фонд .

Но в случае, когда собственных денег не достаточно или их и вовсе нет, компании используют займы. Это деньги, которые компания получает в процессе получения кредитов, выпуска облигаций и т.д. Они называются заемный капитал .

Теперь, когда есть необходимые денежные средства, начинаем приобретать всё, что необходимо для основной деятельности. Первым делом, как правило, приобретается то, что будет приносить компании прибыль. Это производственные и офисные помещения, оборудование, мебель и т.д. Всё это будет составлять основные средства (фонды) компании.

– это материальные ресурсы компании, которые задействованы в производственном процессе, но при этом сохраняют свою натуральную форму. Срок использования основных средств более одного года.

Основные средства переносят свою первоначальную стоимость, за которую они были приобретены, на стоимость производимого продукта путем амортизации . Говоря простым языком, стоимость основных средств не сразу включается в стоимость произведенного продукта, а частями в течение всего срока службы этих основных средств.

Но для того, чтобы начать производство продукта, необходимо найти поставщиков и закупить у них сырье и материалы, которые нужны для работы основных фондов.

Теперь всё готово для работы компании и производства продукции. И наши активы начали работать.

– ресурсы предприятия, которые имеют денежную ценность и от которых компания ожидает в будущем получить экономическую выгоду.

К активам относятся:

— основные средства (фонды)

— товарно-материальные запасы (сырье)

— наличные деньги

А вот источники получения денег для приобретения активов называются пассивы .

– это совокупность всех обязательств компании. То есть это источники формирования средств.

К пассивам относятся:

— собственный капитал

— заемный капитал

Итак, подведем промежуточный итог на простом языке:

— – это деньги и то, на что мы их тратим для того, чтобы в будущем получить из этого прибыль.

— – источники, откуда мы эти деньги берем и суммы, которые мы должны вернуть.

Теперь давайте перейдем к выпуску продукции. Для производства продукции нам понадобится сырье и материалы, которые мы уже закупили ранее. А также денежные ресурсы, которые мы потратим на заработную плату рабочим и другие нужды.

Товар мы произвели, но чтобы его реализовать (продать) с выгодой для нас, нам необходимо определить себестоимость нашей продукции, т.е. подсчитать, сколько ресурсов в денежном эквиваленте мы вложили в производство.

Себестоимость продукции – это все затраты компании на её производство и реализацию (продажу), выраженные в денежном эквиваленте. Правильный расчет и грамотный анализ себестоимости – важнейшая задача любой компании, которая непосредственно входит в систему управленческого учета. Именно себестоимость лежит в основе большинства важных управленческих решений!

Теперь можно переходить к реализации (продажи) нашей продукции.

Деньги, полученные от продажи продукции или услуг, называются выручка . Выручка должна быть больше чем себестоимость. Разница между выручкой и себестоимостью называется валовая прибыль .

При получении валовой прибыли, собственный капитал компании увеличивается. Но если выручка оказалась ниже себестоимости, то это значит, что компания терпит убытки.

Теперь давайте погорим подробнее об активах . Они бывают оборотные и необоротные .

Оборотные активы – это элементы капитала со сроком службы до 1 года. Их стоимость сразу входит в затраты на создание товаров или услуг. К ним относятся:

— товарно-материальные запасы

— дебиторская задолженность

— наличные деньги

Необоротные активы – это ресурсы, срок службы которых более 1 года. К ним относятся:

— основные средства (фонды)

— нематериальные активы

— незавершенное строительство

— долгосрочные финансовые инвестиции

Теперь давайте ещё раз вернёмся к оплате за товар или услуги. В реальном бизнесе не редко бывает, что клиент не сразу расплачивается с вами, а, например, с отсрочкой в несколько дней или даже месяцев. Такой вид расчётов называется дебиторская задолженность .

– это сумма всех долгов, которые причитаются вашей компании со стороны потребителей. Она возникает, когда товар или услуга проданы, но деньги не получены.

Дебиторская задолженность – это оборотный актив, т.к. в ближайшем будущем она превратится в реальные деньги, которые будут вновь вложены в производство продукции.

Но в процессе деятельности, компании необходимо закупать сырье и материалы, без которых выпуск продукта или оказания услуг не возможен. Однако бывает так, что не все покупатели расплачиваются сразу. В целях экономии денег на счетах компании, мы приобретаем сырье, но договариваемся оплатить его с отсрочкой, например, в несколько недель.

Такой вид расчетов называется кредиторская задолженность . Она возникает, когда дата поступления сырья, материалов, услуг и т.д. будет раньше, чем их фактическая оплата.

Обратите внимание, что мы не потратили деньги сразу на закупку сырья и материалов. А значит, в течение периода возврата кредиторской задолженности, мы можем их использовать для других целей. Из этого следует, что кредиторская задолженность так же является ещё одним источником финансирования деятельности компании.

Подводя очередной промежуточный итог – важно понять, что одной из основных задач финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностями и материальными запасами.

Очень важно , чтобы в процессе операционной деятельности у компании всегда на счетах были деньги, а на складах были в наличии сырье и материалы.

Важно чтобы деньги от дебиторской задолженности заходили раньше, чем наступает период расчетов по кредиторской задолженности!

Итак, мы с вами разобрались в вопросе, каким образом компания получает прибыль. Чтобы нарастить прибыль, компании необходимо расширить свою деятельность. Для этого она может:

— приобрести новое оборудование;

— капитально отремонтировать имеющееся оборудование;

— приобрести новые активы;

— увеличить долю рынка.

Однако всё вышеперечисленное требует инвестиционных вложений . Для инвестиций можно использовать денежные средства на счетах компании, полученные от дебиторов за реализованную продукцию, или привлечь дополнительные заёмные средства.

Но раз уж мы заговорили об инвестициях, тогда давайте поговорим о финансах компании предметно.

Вся финансовая активность компании делится на три вида деятельности:

— операционная

— инвестиционная

— финансовая

Приводит к увеличению потока денежных средств за счет прибыли от основной деятельности и получения предоплат, а также приводит к уменьшению денежных средств за счёт увеличения дебиторской задолженности и увеличения запасов на складах.

Приводит к увеличению потока денежных средств за счет денег, полученных от продажи основных средств и денег от погашения депозитов, а также приводит к уменьшению денежного потока в ходе приобретения основных средств и размещения средств на депозитах.

Приводит к увеличению потока денежных средств за счёт займов, а также приводит к уменьшению потока денег из-за погашения задолженностей и выплаты дивидендов собственникам (акционерам).

В мы с вами предметно поговорим об основных отчётах, используемых в финансовом менеджменте.

Хотите первым узнать о новой публикации на моем блоге, подписывайтесь на страницу блога в

Бурное развитие рынка привело к появлению многих ранее неизвестных профессий. Особым направлением в работе многих компаний стал способы управления, при которых затрагиваются все области деятельности. В зависимости от возложенных функций, такой работник может выполнять различные обязанности. Например, контроль и организация продаж или финансовый менеджмент.

Экономические отношения предполагают управление капиталом и прочими средствами компании. Укрупнение бизнеса привело к спросу на специалистов, которые могут профессионально вести финансовые дела и осуществлять их правильный учет.

Финансовый менеджер - это управленец, сочетающий в себе бухгалтера и специалиста, владеющего рыночной ситуацией, одновременно. Он руководит чтобы эффективность их использования стала еще больше, а цели компании были достигнуты в самые кратчайшие сроки.

Финансовый менеджер - лицо, подчиняющееся директору по финансам

Эта должность подразумевает выполнение нескольких функций. Во-первых, это достижение баланса между материальными и финансовыми ресурсами в процессе оборота капитала. Во-вторых, это распределительная функция, которая подразумевает правильное направление денежных потоков. Это также создание фондов и грамотное использование их средств. Последняя функция - это контроль над всеми финансовыми ресурсами и сравнение полученной прибыли с ожидаемым результатом.

Основной задачей, которую выполняет финансовый менеджер, является получение максимальной прибыли при минимальных расходах на производство. Также он должен проводить реструктуризацию чтобы обеспечить их разумное соотношение.

Обязанности финансового менеджера включают поиск источников от сопутствующей деятельности, от реализации неиспользуемых видов имущества, долгосрочных вложений и основных фондов.

Он должен пересматривать в соответствии с рыночной обстановкой, чтобы повысить доходы от продаж. Также в его обязанности входит улучшение финансовых отношений с дочерними предприятиями.

Если компания крупная, то в ее штате есть группа людей, которые занимаются Первоначальной задачей, которую выполняет финансовый менеджер, является построение структуры организации, позволяющей эффективно распределять и контролировать денежные средства.

Он обязан выявить величину потребности компании в финансовых вливаниях. Приветствуется поиск альтернативных источников средств и их разработка с получением конечного результата.

Финансовый менеджер должен всегда быть в курсе ситуации, сложившейся в данный момент на рынке. Он контролирует колебания спроса и предложения, а также ценовой уровень.

Именно поэтому человек, претендующий на эту должность, должен быть коммуникабельным, экономически образованным, любознательным, стремящимся к самосовершенствованию. Он обязан прекрасно ориентироваться в структуре рынка и финансов. От его работы зависит благополучие и процветание любой компании.